比特币复苏预期仍伴随回撤风险

Moon Pursuit Capital创始人兼管理合伙人Utkarsh Ahuja判断，比特币已触及本轮周期底部，正进入新一轮上行初期。不过，他预计后续走势将是渐进修复、期间夹杂回调，而非一路上涨。

Ahuja认为，市场反应不只取决于美国中期选举结果，更受选举对流动性、利率和资本成本的影响。政治不确定性叠加收紧货币政策预期可能压制风险资产；若结果带来的扰动低于市场担忧，资产也可能反弹。周五公布的美国就业报告将成为新的观察点，投资者将据此评估美联储12月政策走向。

币安净流出规模与资金去向受关注

Ahuja表示，币安在10月29日黑客事件后录得约53亿美元净流出，但相较于该交易平台的总持有量，规模仍较有限。他认为，更值得关注的是资金流向：包括OKX和Bybit在内的竞争平台同期报告资金流入。

他认为，资金流出可能给竞争平台带来机会，尤其是那些提供更强托管、透明度和风险管理的服务商。后续关键在于，这是否仅是对币安信心受损，还是会扩展为对中心化交易平台的普遍疑虑；持续的资金流和交易量将有助于观察变化。

通胀与地缘风险可能牵动利率预期

Ahuja援引美国第三季度经济增长3.4%、9月PCE通胀年率3.6%指出，货币政策可能继续保持限制性。美联储10月将利率维持在3.75%至4%，但有两名政策制定者倾向于加息；他表示，市场焦点已转向12月是否还需要加息。

他还将伊朗冲突列为通胀风险。美国与伊朗外交接触的希望一度推动油价下行，但若冲突升级，或霍尔木兹海峡航运受扰，能源价格可能走高并强化紧缩政策预期。Ahuja提醒，地缘压力下比特币仍可能表现为风险资产，投资者或先行减仓以增加流动性。