Core Scientific大幅减持比特币并将停止挖矿

纳斯达克上市公司Core Scientific在2026年第三季度出售816枚比特币，截至9月30日仅持有32枚。公司管理层同时确认，计划在2026年12月31日前完全停止比特币挖矿。

这笔出售相当于公司此前持有比特币的96%。其比特币储备曾在2022年达到逾9,600枚，2025年末仍有2,537枚；截至2026年9月底，数字资产账面价值已从上年末的2.22亿美元降至270万美元。

收入重心已转向数据中心托管

Core Scientific第三季度总收入为2.329亿美元，同比增加187%。其中，托管业务收入为2.154亿美元，约占总收入的92%；挖矿收入约为1,750万美元，占比约7.5%。截至9月底，公司已计费的托管容量达到485兆瓦，并与CoreWeave和AMD签订合计1,120兆瓦的能源合同。

从收入结构看，公司已经不再主要依靠比特币产出。比特币持仓从年末的2,537枚降至32枚，且挖矿业务将在年底结束，这意味着CORZ的直接比特币价格敞口已大幅收窄。

AI基础设施转型仍取决于合同兑现

Core Scientific于2023年末走出Chapter 11破产重组，此后持续转向数据中心和人工智能业务，并计划在2027年全面转向高密度托管服务。我们的判断是，这不是简单的加密资产减持，而是公司将资产负债表和经营能力一并改造成AI基础设施模式。

但转型计划与经营结果之间仍有落差。未来关键在于485兆瓦已计费容量能否继续增长、1,120兆瓦已签订合同能否按计划转化，以及CoreWeave和AMD相关合作的执行情况。若这些条件未能兑现，停止挖矿也可能意味着公司失去原有业务来源，而非完成收入结构的平稳切换。