美国劳工部一项涉及401(k)退休计划投资选择的规则已提交白宫最终审查，可能为数字资产进入退休计划提供更明确的评估框架。截至2026年11月6日，最终规则尚未发布，计划受托人仍须遵守现行审慎义务。
评估程序趋于明确，不等于必须配置加密资产
这项规则名为《选择指定投资选项时的受托责任》（Fiduciary Duties in Selecting Designated Investment Alternatives），为受托人评估投资选项列出具体因素，包括投资表现、费用、流动性、估值要求、比较基准及复杂程度。加密资产与其他另类资产将按同一框架接受考量，规则并不要求任何退休计划加入数字资产。
从这些安排看，政策变化的关键在于明确“如何评估”，而不是替某类资产作出适合退休储蓄的统一判断。即使规则最终出台，受托人仍需结合费用、流动性和估值等条件决定是否纳入；进入可评估范围，与实际成为计划中的投资选项之间，仍有决策环节。
撤回警示与最终审查，属于不同政策阶段
劳工部已于2025年5月28日全面撤回2022年的一项警示，后者曾要求受托人在向401(k)投资菜单加入加密资产前保持“极度谨慎”。同年8月7日，特朗普总统签署第14330号行政令，要求劳工部在180天内重新审视《雇员退休收入保障法》（ERISA）下的相关指引，并将数字资产与其他另类投资一并纳入审视范围。
当前规则的拟议版本于2026年3月24日通过白宫信息与监管事务办公室（OIRA）的跨部门审查，如今进入最终审查阶段。撤回专项警示、拟议规则通过审查以及最终规则发布，是不同进展；目前仍不能将这一过程理解为退休计划已获得一项全面配置加密资产的新安排。
市场规模不能直接折算为新增资金
相关确定缴费型退休计划市场估值约为10万亿至14万亿美元，涵盖约71.5万个401(k)计划。目前，有意获得加密资产敞口的计划发起方通常采用持有数字资产的管理型基金等间接路径，而非由计划直接持有数字资产。
这一市场规模说明政策可能涉及的储蓄范围，却不能代表将流入加密资产的资金量。实际影响取决于最终规则内容、各计划是否选择纳入相关投资，以及参与者如何配置。对现有间接投资路径而言，更明确的评估程序可能影响产品筛选，但不能据此推定直接持币会成为普遍安排。
