iShares基金首次披露SATS持仓
贝莱德旗下iShares Preferred and Income Securities ETF（代码：PFF）披露，截至2026年11月4日持有Strive Inc. 发行的412,353股SATS优先股，按持仓数据计算市值约3,917.8万美元。这是PFF首次披露SATS仓位，但并非首次持有Strive的优先证券。
SATS为Strive的15.00% Series A Perpetual SATS Preferred Stock，在纳斯达克交易，按每股100美元的计价金额支付固定年股息15%。“永久”意味着没有到期日，投资者在股份存续期间获得股息；作为优先股，其偿付顺序通常介于债券和普通股之间。
SATS融资与Strive的比特币储备扩张
SATS于2026年10月20日完成首次公开发行，发行价为每股90美元，共发行700万股，Strive据此筹集约6.3亿美元，并表示资金将用于购买比特币。公司在10月17日至23日期间买入6,182枚BTC，持有量随后超过43,000枚BTC。
从这些安排看，优先股发行是Strive扩大比特币储备的重要融资工具，而不是单纯的收益型证券发行。PFF新增SATS持仓为该证券带来一个大型规则型基金持有者，但这并不等同于贝莱德对Strive或比特币价格的主动看多判断。
规则型买入不改变SATS的偿付风险
PFF采用基于市值和流动性等条件的规则化投资方式，SATS进入其持仓更可能与证券达到相关筛选标准有关。PFF此前已持有Strive的SATA优先股，截至2026年9月中旬增至236,159股，较此前增加133%。在资本结构中，SATA的偿付顺序高于SATS，这也是SATS提供较高固定股息的重要背景。
因此，PFF的买入可能改善SATS的市场流动性和持续需求，但不能消除其结构性风险。15%股息仍需由发行人的资产和融资安排支撑；若比特币价格大幅下跌，位于SATA之后的SATS将面临更靠后的偿付位置，固定股息并不意味着本金或现金流没有波动风险。
