跌势扩大，尚不足以判定熊市
华尔街隔夜大幅下跌后，盛宝金融首席投资策略师查鲁·查纳纳认为，目前仍过早断言市场已进入熊市。她指出，抛售虽已扩散至更广泛的市场，眼下冲击仍主要集中在人工智能投资周期、监管不确定性和持仓过度集中等方面。
查纳纳认为，这类下跌往往反映投资者恐慌、被迫平仓和情绪恶化。判断跌势性质，关键在于区分市场内部的抛售压力与经济层面的持续走弱：抛售范围扩大说明承压资产增多，但单凭这一变化，还不足以确认企业经营和经济增长同步恶化。
反弹速度与经济改善并非一回事
她提出，接下来应观察疲软是否进一步传导至企业盈利、信贷环境、就业和经济增长；同时，极端抛售可能为反弹创造条件，抛售压力缓解后，市场甚至可能早于经济数据改善而迅速回升。
这意味着，短线反弹与基本面修复需要分别判断。如果回升主要来自抛售压力减轻，它首先说明交易层面的压力有所缓和；要评估跌势是否演变为更持久的调整，仍需结合上述盈利、信贷及经济指标的后续变化。
