比特币重返8万美元上方
比特币周三上涨后继续站在8万美元上方，报约80,250美元。过去24小时涨幅约2.5%，自当日UTC午夜以来回落0.2%；同期以太坊下跌0.4%，CoinDesk 80指数上涨0.9%。美国现货比特币ETF周三净流入7460万美元，结束此前连续三日净流出。
清算数据指向空头回补
过去24小时加密货币期货清算额增长53%至7.15亿美元，其中约65%来自空头清算。比特币清算额为2.67亿美元，约93%属于空头头寸被迫平仓。与此同时，比特币未平仓合约量仅增长0.3%，价格上涨约2.6%，两项数据的差异表明，此轮反弹更依赖空头回补，而不是大量新增多头仓位。
风险对冲需求明显降温
比特币一周期权偏斜率从前一日约11%降至约2%，显示市场对短期下行风险的对冲需求减弱。我们的判断是，清算规模与未平仓合约变化共同支持“挤压驱动”的解释，但这并不等同于多头资金已全面接管市场；后续反弹能否延续，仍取决于新增仓位和现货资金是否跟进。
