11月4日，美股开盘之际，比特币重新站上8万美元，并一度突破8.05万美元。民主党在美国中期选举中大获全胜后，股票等风险资产同步走高，市场同时交易美伊冲突可能缓和的预期。
同步反弹体现风险偏好修复
TradingView数据显示，BTC/USD从七周低位回升，涨幅超过4%。标普500指数期货则先跌后涨：隔夜一度触及7,490点，为7月31日以来最低，随后升至7,690点，接近本月迄今高位。这些均为盘中表现，尚不能据此判断收盘走势。
交易研究机构The Kobeissi Letter将美股最初下跌后迅速逆转的走势称为典型的“空头陷阱”。该机构指出，民主党夺下此前由共和党掌握的7个参议院席位和25个众议院席位。
从比特币与股指期货同步回升看，这轮上涨更能支持风险偏好修复的判断，尚不足以说明比特币出现了独立于其他资产的新增需求。选举结果降低了一项不确定性，但价格突破本身并不能证明反弹已转为持续趋势。
油价缓解通胀压力，持续性仍看金融条件
加密资产管理公司CoinShares研究主管James Butterfill认为，选举不确定性消退可能为比特币带来更广泛的缓解性反弹。不过，他同时强调，实际收益率、美元流动性以及比特币交易所交易产品（ETP）的资金流，比选举本身更重要。
油价下跌提供了一条可能的传导路径：能源价格走低有助于缓解通胀压力，进而可能减弱加息预期。当天，WTI原油跌破每桶93美元，触及10月中旬以来低位，周内跌幅一度达到11.9%；布伦特原油则接近跌破每桶100美元，为10月7日以来首次逼近这一水平。
伊朗议会议长Mohammad Bagher Ghalibaf在回应民主党选举进展时，表达了对选民反战信息的支持。美国总统特朗普当天承认，伊朗冲突是共和党选举失利的部分原因。经济学家Robin Brooks认为，选前油市计入的风险溢价过高，而特朗普接下来会缓和还是升级冲突，仍是关键变量。
据此判断，油价回落对比特币的支持具有条件性：只有冲突缓和预期继续成立，并进一步影响通胀与利率预期，当前的宏观利好才可能延续。观察反弹质量，还需结合实际收益率、美元流动性及ETP资金流，不能仅以选举结果推导后续涨势。
