总部位于百慕大的寿险公司Meanwhile，将比特币同时用于保费、监管资本和保单赔付。其收入与投资负责人Danny Baer介绍，公司已取得牌照，并获得Sam Altman、Apollo、Bain Capital Crypto及Northwestern Mutual等投资者支持。这一模式值得讨论的核心，是保险公司如何以比特币承担长期赔付责任，以及投保人由此获得什么、承担什么。
用比特币匹配保费与赔付责任
据Baer介绍，Meanwhile是全球首家完全以比特币运行的持牌寿险公司，监管资本也以比特币持有。“全球首家”属于公司的业务定位表述；就产品机制而言，更关键的变化是资产与保险责任使用同一种计量单位。
若保费以比特币收取、保险金也按比特币数量约定，投保家庭关注的便不只是保险金折合多少法币，而是未来能够取得多少比特币。这种安排适合以比特币数量衡量财富传承目标的需求，但不代表家庭的实际购买力得到固定保障。若受益人的生活支出仍以法币计价，领取保险金后的兑换价值仍会影响保障效果。
我们的判断是，同币种安排有助于减少保单内部因计价单位不同产生的错配，却没有消除资产价值变化对家庭财务的影响。判断保障是否充足，需要把合同约定的比特币数量与受益人的实际支出需求分开考察。
赔付示例不能直接等同于投资回报
Baer给出的示例是，缴纳10枚比特币保费，家人可能获得15枚或20枚比特币赔付，并将其描述为免税安排。他还提到，保单内部约有2%的比特币计价收益进行复利积累。
这些数字描述的是不同层面的机制：保费是投保人的投入，赔付额对应保险责任，约2%则是其介绍的保单内部收益水平。不能仅用赔付额除以保费，就将差额理解为投保人的投资收益；寿险给付与保险事故、保障期限及合同条件相联系，和随时可以提取的账户余额并不相同。
同样，“免税”不能自然延伸为所有投保人、所有地区都适用的结果。税务待遇需要结合适用地区和具体安排判断，而约2%的表述也不足以单独证明收益受到保证。投保决策的关键，是区分合同承诺的给付、可能积累的收益以及税务适用条件。
长期保费能否成为稳定资金
Baer认为，寿险公司的负债期限长达数十年，因此可以为比特币经济提供长期资本。访谈议题还涉及比特币抵押借贷、首损资本，以及一项42年期负债的例子。这些内容指向同一个问题：保险公司收取保费后，如何在未来赔付前管理资产并取得收益。
长期负债确实允许保险公司以更长周期安排资产，但期限长不意味着资金没有偿付约束。保费对应未来给付责任，若资产被用于借贷，仍需考虑借款方履约、抵押品处置及资金回收时点。首损资本通常先承担损失，其保护能力也取决于规模和具体结构，不能仅凭名称判断保单资产安全程度。
因此，将这类资金理解为“长期资本”具有机制依据，将其直接视为不会退出的“永久资本”则需要更谨慎。它能否稳定支持相关融资活动，取决于资产期限、流动性与保险责任能否匹配，而不只是保单存续时间足够长。
财富传承便利仍以偿付能力为基础
Meanwhile的另一项主张，是让家人在领取保险金时不必寻找投保人的钱包助记词。这体现了保险安排与个人自行保管比特币的差别：财富交付可以通过受益人和理赔程序完成，家庭无需完全依靠继承私钥来取得约定给付。
这种便利也把部分责任转移给保险机构。受益人依赖的不再只是密钥能否找回，还包括保险公司的持续经营、资产管理与理赔履约。持牌身份和知名投资者参与是理解公司背景的重要信息，但不能替代对具体保单条款及偿付安排的判断。
后续最有判断价值的信息，是合同如何界定保证与非保证部分、保险资产如何承担信用风险，以及赔付责任如何获得流动性支持。比特币计价寿险改变了保障的计量方式；其能否提供可靠传承，仍要落到这些可核验的安排上。
