Hyperliquid的交易重心正从加密资产向更多标的扩展。截至2026年10月28日的一周，平台HIP-3市场日均交易量约26亿美元，高于比特币永续合约的24亿美元；截至11月9日的过去七天，HIP-3占平台交易量的44%。不过，这组比较衡量的是多个非加密资产市场与单一比特币产品的交易活跃度，不能直接等同于股票交易量超过比特币。
超过比特币的是HIP-3市场合计
HIP-3覆盖的现实世界资产主要包括股票和大宗商品。股票是平台非加密交易中最大的类别，近期交易活动较多的标的包括SK海力士、标普500指数和原油。因此，26亿美元的日均交易量包含不同资产类别，并非股票一项的成交额。
按上述同期日均数据计算，HIP-3交易量比比特币永续合约高约8.3%。截至11月9日的24小时内，Hyperliquid永续合约总交易量接近137.3亿美元，但这一单日总额与HIP-3的七日占比属于不同统计窗口，不能直接相乘得出HIP-3的当日成交额。
这些数据支持的判断是：非加密资产已成为Hyperliquid的重要交易来源。但多资产市场合计超过比特币，尚不足以证明股票单独占据优势，也不能据此认定股票交易者已取代加密交易者成为平台主力。
全天交易扩大用途，成交活跃不等于持有股票
HIP-3于2025年10月推出，允许外部开发者创建市场，并使用Hyperliquid原生代币HYPE进行质押。推出以来，这些市场占平台总交易量的比例在20%至50%之间；2026年7月，平台现实世界资产交易量首次在完整一周内超过加密资产。
这类产品沿用永续合约机制：合约跟踪标的价格，没有到期日，交易者需要维持足够抵押品。平台提供全天候交易和共享保证金，持有比特币仓位的交易者可通过同一抵押品池建立标普500等其他标的的头寸，减少跨平台调拨资金的操作。
从这些安排看，HIP-3扩展的是同一账户能够交易的价格敞口。交易者即使出于股票下跌后买入的意图建立头寸，获得的仍是衍生品敞口，并非股票所有权；成交额也不能直接视为流入股票现货市场的资金。
判断这一变化能否持续，需要同时观察交易占比和市场质量。44%的七日占比接近HIP-3既有区间的上沿，但单个窗口仍不足以确认长期结构变化。尤其在传统市场休市期间，合约能否贴近标的价格，以及规模较小的个股市场在压力下能否保持流动性，会影响全天交易这一便利的实际价值。
