提案不设市值门槛，审慎义务仍是核心约束
美国劳工部提案没有限定可纳入401(k)退休计划的数字资产，也未设置最低市值门槛。但这并不等于小市值代币可以直接进入退休账户，计划管理者仍需评估投资表现、费用、流动性、估值、基准和复杂性，并证明相关投资选择符合审慎要求。
ETF和管理型基金或先于直接持有落地
Bellementis PLLC管理合伙人Teresa Goody Guillén表示，比特币和以太坊可能率先获得纳入机会，但市值不是唯一决定因素。她预计，ETF和管理型基金可能早于退休计划直接持有加密资产出现。
Trace Finance联合创始人兼首席执行官Bernardo Brites预计，加密投资选项可能从2027年开始出现，随后大型雇主推出ETF，并可能在2028年于退休基金中更广泛提供。现有经纪渠道或许会先行，但法律不确定性、托管和记录系统等条件可能放慢落地速度。
我们的判断是，提案的关键变化在于没有用统一市值线预先排除资产，但实际准入标准仍由计划管理者承担。对小市值代币而言，有限的历史记录和不足的流动性可能使其更难满足审慎评估；因此，“没有市值门槛”更接近开放评估空间，而不是对所有数字资产开放入口。
