AI云业务已成为主要收入来源
纳斯达克上市公司IREN公布2027财年第一季度业绩，季度收入为2.28亿美元，环比增长66%。其中，AI Cloud收入达2亿美元，较上一季度增长182%；比特币挖矿收入为2800万美元。按本季度收入构成，AI云业务已明显超过挖矿业务，成为公司当前的主要收入来源。
高毛利与净亏损反映不同经营维度
AI Cloud毛利率为86%，显示扣除直接服务成本后，该业务保留的收入比例较高。但IREN仍录得2.63亿美元净亏损，同时调整后EBITDA为6600万美元。调整后EBITDA不包含折旧等项目，不能替代净利润或净亏损；对硬件和设施投入较重的企业，两项指标差异尤其需要结合资本开支与折旧成本理解。因此，单看高毛利或调整后EBITDA，尚不足以判断转型已实现整体盈利。
积压订单增长，ARR目标时间后移
IREN收入积压订单增长22%至203亿美元，其中约三分之二来自投资级交易对手；运营年化经常性收入（ARR）翻倍至10亿美元。公司超过40亿美元的ARR目标被推迟至2027年1月或可能延至2月，原因是客户要求围绕前沿AI模型进行网络重新配置，涉及微软。目标延后说明，已签约和资金落实的规划仍受交付条件影响；判断增长兑现情况，需区分积压订单、当前ARR与实际确认收入。
联席首席执行官Daniel Roberts还称，季度结束后签下的新业务包括五年期合同，定价约为每兆瓦2200万美元，以及每兆瓦4000万美元的短期合同。现有信息未说明这些合同对收入的具体确认节奏，不能将签约金额直接等同于当期收入。
