存款占比约8%，不等于其余资金闲置
Token Terminal于2026年11月4日公布的数据指出，进入去中心化金融（DeFi）协议的稳定币及代币化资产不足相关资产总规模的10%，后者估计约为3330亿美元。其中，稳定币有更明确的统计口径：截至10月25日，DeFi中的稳定币存款为240亿美元，约占2984亿美元稳定币总市值的8%。
这一比例衡量的是稳定币进入DeFi协议的程度，不能直接用来判断其余资金是否闲置。协议外的持有与使用并不体现在该存款指标中。因此，这组数据支持“DeFi吸纳的稳定币份额仍低”，却不足以把剩余约九成全部视为等待进入收益产品的资金。
USDC领先，存款结构与发行规模排名不同
在DeFi稳定币存款中，USDC占38.2%，约92亿美元；USDT占20.3%，约49亿美元；Ethena的USDe占9.0%，约22亿美元。三者合计占67.5%，约为三分之二。相关存款数据集覆盖31条链上的193项资产。
尽管USDT的供应量通常更大，USDC在DeFi稳定币存款中的份额却接近USDT的两倍。这说明，稳定币整体规模与其被DeFi吸纳的程度是两个不同指标，不能用发行规模排名替代协议内的资金分布。
这种集中度也意味着，评估DeFi资金基础时需要关注头部稳定币的变化。不过，存款份额本身只能体现资产依赖程度，不能单独证明已经发生信用或流动性问题。
存款集中于以太坊与借贷协议，三年增长伴随近期净流出
链上分布同样集中：以太坊承载55.2%的总存款，Coinbase旗下二层网络Base占13.6%，Solana占6.5%。存款主要流向借贷协议，近几个月则出现小幅净流出。
过去三年，DeFi稳定币存款增长560.8%，表明这一用途的资金规模已明显扩大；但近期净流出也说明，长期增长并不代表资金持续单向流入。两个时间尺度需要分开观察。
从协议收入看，较低的存款占比提供了潜在的资金拓展空间，但存款增加与手续费增长之间仍有条件：新增资金需要实际参与借贷等收费活动。因此，比“还有多少稳定币在协议外”更直接的观察点，是存款能否持续流入，以及进入协议后的使用程度。
