伊丽莎白·沃伦计划在接掌美国参议院银行委员会后，加强对预测市场和选举博彩平台的调查，重点针对内幕交易与平台操纵。她的银行事务助理透露，沃伦拟在次年1月出任主席后推动这项议程。随着民主党在中期选举中赢得国会两院，她有望获得更强的调查工具，但相关计划尚不等于新规则已经出台。
调查重点落在选举合约的参与者
这项议程已有跨党派行动作为起点。2026年10月28日，沃伦与犹他州共和党参议员约翰·柯蒂斯致信Kalshi首席执行官Tarek Mansour及Polymarket首席执行官Shayne Coplan，询问平台如何阻止候选人、竞选工作人员及其他掌握重大非公开信息的人交易选举合约，并要求在11月3日选举日前书面答复。
两名参议员关注的核心，是交易者掌握的信息与其政治身份是否形成利益冲突。信件列举了候选人在Kalshi交易与本人选情挂钩的选举合约的情况，其中包括2026年2月涉及加利福尼亚州州长选举的一例；同时援引有关Polymarket疑似对敲交易和成交量操纵的研究，以及竞选内部人士自称在民调发布前交易的调查内容。这些材料构成质询依据，并不等于所有指控已经获得监管认定。
Kalshi执法负责人Robert DeNault表示，公司会主动阻止候选人和竞选工作人员交易，以维护市场诚信。Polymarket未回应相关置评请求。双方在公开回应上的差异，尚不足以证明哪家平台的实际控制更有效。
发现违规与证明防护有效是两回事
预测市场通过事件合约汇集参与者对结果的判断，选举合约报价又常被部分观察者当作政治势头的指标。因此，风险不仅在于个别账户能否利用提前获知的信息获利，还在于异常交易是否影响公众对合约价格和市场活跃度的理解。
沃伦与柯蒂斯指出，发现零星不当交易不能证明市场已经得到充分保护。这个区别直接关系到后续调查：平台识别出违规者，只能说明部分行为被发现；判断防护是否有效，还需要了解限制覆盖哪些身份、如何识别关联账户，以及异常交易如何处理。
我们的判断是，此轮议程最具体的压力点在于平台能否证明规则得到执行。候选人禁入声明回应了规则层面的问题，却不能单独回答竞选团队成员或其他知情者是否被有效识别。若后续质询进入执行细节，平台需要提供的将不只是政策文本，还包括支撑政策有效性的证据。
联邦管辖权争议与交易监督并行
Kalshi以美国商品期货交易委员会（CFTC）监管下的指定合约市场身份运营；加密原生平台Polymarket则在多年离岸运营后，通过一家在CFTC注册的交易所安排美国市场准入。这些安排说明，预测市场已经进入联邦监管框架，争议并非简单的“有无监管”。
2026年，在主席Michael S. Selig领导下，CFTC通过起诉威斯康星州、纽约州等地，主张对注册交易所的事件合约拥有排他性联邦管辖权，抵御州博彩法律的约束。沃伦拟推动的调查则聚焦内幕交易与操纵，两者关注的问题不同：前者涉及谁有权监管，后者涉及交易行为如何受到约束。
因此，联邦层面对平台管辖地位的支持，并不能直接证明选举合约的诚信风险已经解决。反过来，国会启动调查也不意味着平台现有资格被撤销。对业务的实际影响，取决于调查是否形成具体整改要求，以及是否进一步转化为立法或监管行动。
主席权力能推动调查，规则变化仍有条件
参议院银行委员会的事务范围涵盖银行、住房、美联储与加密货币。沃伦长期批评加密行业，并反对CLARITY市场结构法案；该法案于9月15日以49票对50票未能通过参议院终止辩论表决。众议院民主党人也在起草赋予美国证券交易委员会更大作用的方案，但这些背景不能替代预测市场自身的规则进展。
对Kalshi和Polymarket而言，较直接的风险是调查、文件要求及可能举行的听证会增加合规举证压力。沃伦能否按计划接任、此前信件获得怎样的答复，以及委员会是否把质询推进为正式听证，都是应观察的公开节点。在这些步骤落实之前，把监管趋严的政治意向直接理解为选举合约将被禁止，超出了现有信息支持的范围。
