Formation 宣布，旗下 Formation Securities 已通知美国证券交易委员会（SEC），计划依据 SEC“创新豁免”，在 Solana 上运营代币化证券交易场所，目标于2027年初开始交易。Formation 由 Solana 生态去中心化交易所 Orca 与 Loopscale 合并而成。
许可制交易池与股东权利是核心安排
该场所拟通过许可制自动做市商流动性池，为合格代币化股票提供二级交易。首批计划上线 Exodus Movement、Forward Industries 和 Galaxy Digital 的代币化股票。按已披露安排，持有人享有与其他股东相同的投票权和分红权，可全天候使用稳定币等资产交易，并通过链上原子结算完成交收。
这些安排的关键在于，链上交易方式与股东权利被同时纳入设计：全天候交易和原子结算涉及交易及交收机制，投票权和分红权则涉及持有人权益。许可制流动性池也意味着，不能仅凭部署于 Solana 就推断该场所会向所有参与者无条件开放。目前披露的进展是已通知 SEC 及提出运营计划，尚不足以认定已获监管批准；2027年初仍是目标开市时间。
