市价单和限价单怎么选？理解盘口、价差与滑点

以下均为假设示例：某交易对以USDT计价，买一为每枚99 USDT，卖盘依次为每枚100 USDT、可卖2枚；每枚101 USDT、可卖3枚；每枚103 USDT、可卖5枚。此时买卖价差为每枚1 USDT。

最新成交价只表示上一笔交易的价格，不承诺下一笔也能按该价格成交。即使卖一价格没变，如果该档数量很少，较大的买单仍可能成交到更高档位。盘口还会随新增委托、撤单和其他成交不断变化。

市价单为何会出现滑点

市价买单会从最低卖价开始，消耗可用数量；该档不够，就继续匹配更高卖价。市价卖单则从最高买价开始，数量不足时继续向更低买价成交。

沿用上述假设盘口，若市价买入6枚，且执行期间盘口不变，订单将买到100 USDT的2枚、101 USDT的3枚和103 USDT的1枚，总价606 USDT，平均每枚101 USDT，不含手续费。

若以提交前的卖一100 USDT为参照，平均成交价高出每枚1 USDT，这体现了滑点。滑点是实际成交价格相对某个参考价格的偏离，判断时应先明确参考基准。订单消耗多档深度、提交至成交期间的行情变化，都可能造成偏离；滑点也可能朝有利方向发生。

市价单适合更重视及时成交的需求，但及时不等于必然全额成交。流动性不足、交易暂停或平台价格保护等机制，都可能限制执行，具体以平台规则为准。

限价单如何约束价格，又为何会吃单

限价买单只能按限价或更低价格成交；限价卖单只能按限价或更高价格成交。它约束的是可接受价格，不是承诺一定成交，也不意味着必须恰好按限价成交。

在上述假设盘口中，提交“以每枚101 USDT为上限买入6枚”的限价单，可先成交100 USDT的2枚及101 USDT的3枚。剩余1枚不能追到103 USDT；若订单规则允许继续挂单，它会等待新的卖方报价。这就是部分成交。

限价单不等于maker，市价单与限价单也不是手续费身份分类。maker指向订单簿提供流动性的成交角色，taker指消耗已有流动性的角色。能够立即匹配现有报价的限价单也会吃单；同一订单先立即成交、再将余量挂入盘口，后续成交可能具有不同角色。费用应查平台规则。

按交易目的比较两种订单

• 更重视及时成交：市价单通常更直接，但应评估价差、订单数量与深度，接受成交价格的不确定性。
• 有明确价格边界：限价单能限制买入成本或卖出底价，但可能等待、部分成交或始终不成交。
• 交易数量相对盘口较大：不要只看买一卖一。市价单可能跨越更多档位，限价单则可能留下较多未成交数量。
• 需要比较成本：除手续费，还应考虑价差、滑点，以及等待成交期间价格变化带来的影响，不能认定限价单总是更便宜。

限价单即使价格合适，也可能因同价位前方委托较多而暂时无法成交。实际撮合顺序、有效期和未成交余量的处理方式，需查看所在平台规则。

触发价不是成交价，下单后还要确认状态

触发单是在约定条件满足后，才提交或激活执行订单。触发条件回答“什么时候启动”，市价或限价等执行类型回答“启动后如何成交”。平台采用最新成交价、标记价格或其他价格作为触发依据，也需单独确认。

止损市价单触发后，通常通过市价方式寻求成交，最终价格可能偏离触发价；止损限价单触发后仍受限价约束，行情快速越过限价时，可能无法成交。止损触发不保证最终成交价，也不保证一定完成退出。

下单前应确认方向、数量单位、价格限制和有效期；下单后应查看实际成交数量、平均成交价及剩余委托。部分成交后，撤单通常只撤销尚未成交的部分，已成交交易不会因此撤回。选择订单类型，本质是在成交及时性、价格边界和等待风险之间作取舍。